觀點》TVL回升，老 DeFi 正在組隊幹掉單機仔
別再單刷，DeFi 巨頭開始組隊打本了。 （前情提要：AAVE日內暴漲22%：TVL 突破300億美元，以太坊DeFi榮光再起？ ） （背景補充：Coinbase戰略總監：機構興趣沒停過，DeFi 和穩定幣必爆發 ） 過去一個月，DeFi 領域似乎悄然發生了結構性的變化。與以往的各自為戰不同，一些頂級協議正在通過合作、整合甚至直接繫結利益的方式走向「抱團」。 本文我們從借貸與交易整合、穩定幣格局演變、以及 RWA 融合這三個板塊切入，梳理目前最具代表性的「抱團動作」，並分析它們背後的邏輯變化和潛在影響。 借貸 + 交易：協議間的利益繫結 DeFi 協議之間的合作，正在從表面的資產整合走向更深層次的結構融合。Uniswap 和 Aave 近期的聯動，正是這種趨勢的一個代表。 Uniswap V4 的核心升級不在於節省 gas，而是引入了 Hook 機制。它允許開發者在流動性池的關鍵環節（如新增或移除流動性、交易執行前後）插入自定義邏輯，實現白名單控制、動態費率、訂製化價格曲線，甚至嵌入遊戲規則。這讓 Uniswap 從一個交易協議演變為更開放的流動性底層架構。 基於此，Aave 計劃支援 Uniswap V4 的 LP Token 用作借貸抵押，並將借出穩定幣 GHO 的利息部分返還給 Uniswap DAO。兩者在資產、功能和收益層面形成了實質繫結。這種合作提升了 LP 的資金使用效率，也為協議間的互補關係提供了更具現實價值的模板。 從市場資料來看，這種「抱團效應」正在釋放積極訊號。5 月以來，Aave 的 TVL 從 197.08 億美元上漲至 233.47 億美元，漲幅超過 18%。Uniswap 的 TVL…
別再單刷，DeFi 巨頭開始組隊打本了。 （前情提要：AAVE日內暴漲22%：TVL 突破300億美元，以太坊DeFi榮光再起？ ） （背景補充：Coinbase戰略總監：機構興趣沒停過，DeFi 和穩定幣必爆發 ） 過去一個月，DeFi 領域似乎悄然發生了結構性的變化。與以往的各自為戰不同，一些頂級協議正在通過合作、整合甚至直接繫結利益的方式走向「抱團」。 本文我們從借貸與交易整合、穩定幣格局演變、以及 RWA 融合這三個板塊切入，梳理目前最具代表性的「抱團動作」，並分析它們背後的邏輯變化和潛在影響。 借貸 + 交易：協議間的利益繫結 DeFi 協議之間的合作，正在從表面的資產整合走向更深層次的結構融合。Uniswap 和 Aave 近期的聯動，正是這種趨勢的一個代表。 Uniswap V4 的核心升級不在於節省 gas，而是引入了 Hook 機制。它允許開發者在流動性池的關鍵環節（如新增或移除流動性、交易執行前後）插入自定義邏輯，實現白名單控制、動態費率、訂製化價格曲線，甚至嵌入遊戲規則。這讓 Uniswap 從一個交易協議演變為更開放的流動性底層架構。 基於此，Aave 計劃支援 Uniswap V4 的 LP Token 用作借貸抵押，並將借出穩定幣 GHO 的利息部分返還給 Uniswap DAO。兩者在資產、功能和收益層面形成了實質繫結。這種合作提升了 LP 的資金使用效率，也為協議間的互補關係提供了更具現實價值的模板。 從市場資料來看，這種「抱團效應」正在釋放積極訊號。5 月以來，Aave 的 TVL 從 197.08 億美元上漲至 233.47 億美元，漲幅超過 18%。Uniswap 的 TVL…